Congo-Brazzaville : plus de 575 millions de dollars d’obligations rachetés par l’État

La République du Congo a lancé une opération de rachat portant sur plus de 575 millions de dollars d’obligations souveraines arrivant à échéance en 2032, avec l’objectif de réduire la charge de sa dette et de réorganiser son financement extérieur. Dans un document transmis aux investisseurs, Brazzaville propose de racheter ses obligations à hauteur de 1.040 dollars pour chaque tranche de 1.000 dollars de valeur nominale, auxquels s’ajoutent les intérêts accumulés. Ces titres avaient été émis en 2022 avec un taux de 9,875 %, avant une nouvelle émission complémentaire réalisée en décembre 2025.

L’opération doit être financée par une nouvelle émission obligataire en dollars. Les autorités congolaises tablent sur une maturité moyenne d’environ huit ans pour ces nouveaux titres. Les modalités définitives ainsi que le prix final seront arrêtés après la clôture de l’offre de rachat prévue le 19 mai. Le gouvernement congolais précise également que si moins de 25 % des obligations 2032 restent en circulation après l’opération, l’État procédera au rachat intégral du reliquat au prix de 100 % du principal, avec les intérêts dus. Le règlement de l’opération est attendu autour du 26 mai, sous réserve du calendrier de la nouvelle levée de fonds.

Cette manœuvre financière s’inscrit dans les discussions engagées avec le Fonds monétaire international pour la mise en place d’un nouveau programme d’appui économique. Le FMI a récemment jugé la situation économique du Congo fragile, pointant notamment le faible niveau des investissements ainsi que les difficultés d’approvisionnement en énergie qui continuent de peser sur l’activité économique. Une mission du Fonds monétaire international doit prochainement se rendre à Brazzaville afin d’examiner les réformes économiques envisagées par les autorités.

La banque américaine Citigroup pilote l’opération et agit comme unique teneur de livre de la future émission obligataire. Sur le plan des notations financières, la République du Congo est actuellement classée CCC+ par S&P Global Ratings et Fitch Ratings, tandis que Moody’s lui attribue la note Caa2. Les trois agences maintiennent toutefois une perspective stable sur la dette congolaise.